鄧尚維分析師 週報…神盾(6462)獲三星Galaxy S9和S9+訂單

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受惠第2季拉貨潮-聯詠(3034)

神盾(6462)獲三星Galaxy S9和S9+訂單

 

內容:聯詠(3034)

1.公司產品應用於LCD面板,控制輸出使液晶轉向不同的電壓值,以控制最後出現的光線強度與色彩,使液晶板上呈現不同深淺顏色66%、數位相框、數位機上盒(STB)、DVD播放器、可攜式電視等多媒體影音IC產品34%。

2. LCD驅動IC主要競爭對手為矽創(8016)佔營收99%,雖然聯詠比重只有66%,但營收金額超過矽創。今年受惠於4K2K電視需求旺盛,加上韓國、大陸品牌廠產能增加,聯詠將可望搶下更多市占率,再加上聯詠在整合驅動暨觸控IC(TDDI)市場出貨狀況順暢,有望擴大中高階智慧手機市場市占率,產品出貨將明顯優於去年。

3. 展望第二季,公司表示,面板驅動IC及系統單晶片(Soc)都將成長,當中又以面板驅動IC表現優於單晶片,聯詠第二季主要成長動能將來自手機面板驅動IC。該公司財測預估,第二季合併營收將介於125億~129億元,季增率19~23%。法人表示,驅動IC產品價格目前屬於相對持穩狀態,但新產品價格相較以往可能會有較高升幅空間,對於聯詠可望提升營收及獲利,法人目前仍買超。


神盾(6462)

1.公司產品應用於筆記型電腦、智慧型手機、平板電腦生物辨識感測IC及應用裝置87%。另外,還提供指紋辨識之應用軟體12.04%。利用晶片與手指接觸時感應到的電容變化,再利用先進的演算法來找出特徵,加以比對,擁有解析度高,尺寸較小、易集成於各種設備之特性。

2.公司主要競爭對手有義隆(2458)、盛群(6202),義隆(2458)佔營收為42.74%,盛群(6202)佔營收為71.33%,但神盾就佔營收87%。2018年Q1累積營收年增率高於上述兩家,且本益比也較上述兩家低。

3. 神盾受惠三星Galaxy S9採用指紋辨識方案,3月合併營收月增22.4%達5.16億元,較去年同期大增54.0%,第一季合併營收季增30.3%達16.34億元,改寫季度營收歷史新高,與去年同期相較增37.8%。另外,神盾近幾年投入3D感測及人臉辨識技術,已經有了成果。神盾開拓出人臉辨識功能感測模組,並採用3D深度景深感測技術,已經於今年2月在西班牙舉行的世界行動通訊大會(MWC)中,進行原型機種及技術展示(show case),現在正在與客戶端積極合作,期盼最快能在今年下半年或明年第一季量產出貨。法人看好神盾人臉辨識技術將可在Android陣營搶下高市占率。

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